הר החובות של המעצמה הכלכלית הגדולה בעולם שובר שיאים: החוב הציבורי הכולל של ממשלת ארצות הברית חצה לראשונה בהיסטוריה את רף 40 הטריליון דולר, כך עולה מהדיווח היומי האחרון של משרד האוצר האמריקאי. לפי הנתונים, הסכום המדויק עומד כעת על 40.047 טריליון דולר, מתוכם 32.266 טריליון דולר מוחזקים בידי הציבור והשאר – כ-7.782 טריליון דולר – מהווים אחזקות פנים-ממשלתיות. החצייה הדרמטית הזו מתרחשת פחות מחמישה חודשים בלבד לאחר שהחוב הגיע ל-39 טריליון דולר, ומצביעה על קצב גידול מבהיל שבו החוב שילש וריבע את עצמו בתוך פחות מ-20 שנה.
מבט לאחור חושף כי שטר החוב הפדרלי הוכפל ביותר מפי שניים בתוך פחות מעשור – מ-19.95 טריליון דולר בעת השבעתו הראשונה של הנשיא דונלד טראמפ בינואר 2017. כרבע עד שליש מהזינוק התרחש במהלך השנתיים של מגיפת הקורונה, בעקבות הלוואות עתק למימון תוכניות החירום של הממשל, בעוד שאר הסכום הצטבר כתוצאה מגירעון מבני מתמשך וחוסר איזון עמוק בין הכנסות המדינה ממסים לבין הוצאות התקציב.
טלטלה בשוק האג"ח והתערבות חירום של האוצר
ההשלכות של נטל החוב הולך וגודל כבר מורגשות היטב בשווקים הפיננסיים. הביקוש מצד משקיעים זרים, המחזיקים כמעט שליש מאג"ח ממשלת ארה"ב, מציג ירידה רצופה בשנה האחרונה. ימים ספורים לאחר שמכירה פומבית של אג"ח ממשלתיות ל-30 שנה בשווי 25 מיליארד דולר נסגרה בתשואה הגבוהה ביותר מאז 2021, זינקו התשואות על אג"ח ארוכות טווח לרמות שיא שלא נראו כמעט שני עשורים. התייקרות זו מחלחלת במישרין לכלכלה הריאלית ומעלה את שער הריבית על משכנתאות, הלוואות רכב ואשראי עסקי.
כדי לבצע בלימת חירום של הקפיצה בתשואות, הודיע שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, על הכפלת היקף הרכישה החוזרת (Buyback) של אגרות חוב ממשלתיות ל-10 עד 30 שנה ללפחות 4 מיליארד דולר בכל פעולה. מנגד, הנשיא טראמפ דחה את החששות מהתנודתיות בשווקים והתעקש כי הריביות צריכות לרדת: "יש לנו מדינה חזקה מאוד, ואנחנו מצליחים להתמודד עם ריביות מגוחכות. כשהמדינה שלנו חזקה, הריביות צריכות לרדת", טען.
הריבית הפכה לסעיף השני בגודלו בתקציב
התרחבות הגירעון נמשכת בקצב מהיר, כאשר בחודש יולי האחרון נרשם גירעון חודשי של 432 מיליארד דולר – הרביעי בגודלו בהיסטוריה. מתוך הוצאות ממשלתיות כוללות של כ-7 טריליון דולר בשנה (כאשר כ-60% מהן מיועדות לתשלומי חובה כמו ביטוח לאומי ומדיקר), תשלומי הריבית בלבד נסקו ל-1.1 טריליון דולר בשנה.
נתון זה מציב את עלויות הריבית כסעיף התקציבי השני בגודלו בארה"ב. בפעם הראשונה בהיסטוריה, הוצאות הריבית עוקפות את תקציב הפנטגון והביטחון, כמו גם את הוצאות הבריאות, ונמצאות כעת רק מתחת למערכת הפנסיה והביטוח הלאומי האמריקאי.
האמור בכתבה זו מבוסס על דיווחים ונתונים גלויים ומיועד להעשרה ולמידע כללי בלבד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או תחליף לייעוץ פיננסי המותאם לנתוניו ולצרכיו של כל אדם. אין לראות במידע המופיע לעיל המלצה לרכישה, מכירה או ביצוע עסקאות בניירות ערך או בנכסים פיננסיים כלשהם. המערכת והכותב אינם נושאים באחריות לכל נזק או הפסד שייגרם כתוצאה מהסתמכות על המידע.