סקר שוק עדכני של בית ההשקעות ג'פריס (Jefferies) מציג תמונה מורכבת עבור ענקית הטכנולוגיה אפל (Apple). על פי הניתוח שפרסם האנליסט אדיסון לי, הביקוש הבסיסי לסדרת הפרימיום החדשה, בדגש על iPhone 18 Pro ו-iPhone 18 Pro Max, מתמודד עם האטה שנראית היטב לאורך שרשרת האספקה וערוצי המכירה.
התקצרות זמני ההמתנה בשווקים המרכזיים
אחד המדדים המרכזיים להערכת הביקוש הראשוני למכשירי דגל הוא זמן ההמתנה של הלקוחות מרגע ההזמנה. בשוק הסיני, זמני ההמתנה לדגמי ה-Pro וה-Pro Max צנחו לאפס. לשם השוואה, בדגם המקביל אשתקד נדרשו הלקוחות להמתין שישה ימים ו-25 ימים בהתאמה. מגמה דומה של התקצרות זמני אספקה נרשמה גם בשוק היפני. עם זאת, בשוק האמריקאי נרשמה מגמה הפוכה, כאשר זמני ההמתנה לדגם ה-Pro Max אף עלו במעט.
לחצי מחיר: הנחות בערוצים ושוק יד שנייה
החולשה בביקוש מקבלת ביטוי מיידי גם במדיניות התמחור. פלטפורמת המסחר הסינית PDD החלה להציע הנחות של 6% על דגם ה-Pro ו-9% על דגם ה-Pro Max מוקדם מהרגיל. במקביל, מחירי המכירה החוזרת בשוק המשני ירדו אל מתחת למחיר הרשמי והם נסחרים בדיסאונד. זאת בניגוד לשנה שעברה, אז נסחרו הדגמים הקודמים בפרמיה של בין 1% ל-6% בשבועות הראשונים לאחר ההשקה.
מכירות הערוץ וקיצוצים בשרשרת האספקה
נתוני המכירות בסין הציגו זינוק של מעל 40% בשבועיים הראשונים שלאחר השקת המשלוחים, אך הקצב האט לכ-8% בלבד בתחילת אוקטובר. בג'פריס מסבירים כי העוצמה המוקדמת נבעה בעיקר ממבצעי הנחה אגרסיביים שנועדו לנקות מלאים של דגמי iPhone 17 Pro.
כתוצאה מכך, אפל החלה להתאים את צד ההיצע. בדיקות ענף מעלות כי החברה קיצצה הזמנות רכיבים מסוימים, כולל שבבים מתקדמים במארז 2 ננו-מטר (2nm), בשיעור של 10% עד 15%. נכון לעכשיו, קיצוץ ההרכבה הנטו עומד על כ-2 מיליון יחידות בלבד, אך בבית ההשקעות מציינים כי קיצוצים נוספים צפויים במידה והביקוש לא יתאושש.
הדגם המתקפל Duo מרכז עניין
לצד החולשה בדגמי ה-Pro, דגם ה-Duo המתקפל מציג תמונה אופטימית יותר עבור החברה. זמני ההמתנה למכשיר התרחבו מעבר ל-90 יום בעקבות פתיחת ההזמנות המוקדמות. נתון זה מחזק את התחזיות כי משלוחי הדגם המתקפל יגיעו להיקף של 6 עד 7 מיליון יחידות במהלך שנת 2026.
כתבה זו מוגשת לצרכי מידע וסקירה בלבד, מבוססת על הערכות אנליסטים ונתונים פומביים, ואינה מהווה המלצה או ייעוץ להשקעות.