הביקוש מזנק והקיבולת נגמרת
ענקית הטכנולוגיה אמזון מציגה נתונים חסרי תקדים הממחישים את עוצמת הביקוש הגלובלי לתשתיות מחשוב ענן ובינה מלאכותית. מנכ"ל החברה, אנדי ג'אסי, חשף בשיחה בפודקאסט מבית Andreessen Horowitz כי כושר המחשוב של זרוע הענן Amazon Web Services (AWS) לשנת 2026 נמכר במלואו, מרבית הקיבולת לשנת 2027 כבר הוזמנה, וחלק ניכר מהמשאבים לשנת 2028 כבר מגובה בהתחייבויות ארוכות טווח מצד חברות ומפתחי AI.
הביקוש הנרחב נובע מהתחרות העזה בין מעבדות AI וארגונים על משאבי מחשוב הדרושים לאימון, פריסה והפעלה של מודלים גנרטיביים מתקדמים. ג'אסי ציין כי תחום ה-AI ב-AWS החצה קצב הכנסות שנתי של כ-25 מיליארד דולר בתוך שלוש שנים בלבד מתחילת מהפכת ה-AI הגנרטיבית, קצב צמיחה מהיר בהרבה בהשוואה לשנים הראשונות להקמת AWS עצמה.
השקעות עתק בתשתיות ובמרכזי נתונים
כדי להתמודד עם צווארי הבקבוק בתשתיות, אמזון מתכננת הוצאות הון (CapEx) בהיקף של כ-220 מיליארד דולר במהלך 2026, המיועדות לבניית מרכזי נתונים ולהצטיידות בחומרה ייעודית. ג'אסי רמז כי ייתכן שגם סכום זה לא יספיק וכי הגדלת ההשקעות תהיה מוצדקת לאור צנרת ההזמנות, בעוד המשקיעים עוקבים בדריכות אחר השפעת ההוצאות על תזרים המזומנים החופשי של החברה.
פיתוח שבבים עצמאיים ושמירה על גמישות
נדבך מרכזי באסטרטגיה של AWS הוא הפחתת עלויות העיבוד והעומס באמצעות שבבים בפיתוח עצמי, כגון מעבדי Server Graviton וסדרת שבבי ההאצה Trainium. החברה דיווחה על התחייבויות עתידיות בהיקף של מעל 225 מיליארד דולר סביב שבבי Trainium, הכוללות עסקאות מורחבות עם חברות מובילות בענף כמו Anthropic ו-OpenAI.
לצד ההתחייבויות המוקדמות על תשתיות מסיביות, AWS ממשיכה לשמור על נתח קיבולת ייעודי עבור שירותים לפי דרישה (On-Demand), כגון שרתי EC2 ופלטפורמת Bedrock, על מנת לאפשר ללקוחות ארגוניים גישה למודלים מובילים בזמן אמת. המשקיעים ימתינו לפרסום הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי ב-29 באוקטובר 2026 לקבלת עדכונים נוספים על בקרה תקציבית ולוחות זמנים לפריסת מרכזי הנתונים.
הבהרה: כתבה זו מבוססת על דיווחים ופרסומים פומביים. הנתונים המוצגים אינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה לביצוע עסקאות בשוק ההון או תחליף לייעוץ פיננסי מקצועי.