ענקית התעופה והחלל הכריזה רשמית על הנפקה ראשונה של שטרות בכירים בלתי מובטחים (Senior Unsecured Notes) מהלך אסטרטגי מבריק שצפוי לייעל באופן דרמטי את מבנה ההון של החברה.
הדרך למהלך ההיסטורי נסללה ביום חמישי האחרון, לאחר שספייסX קיבלה דירוג השקעה (Investment Grade) ברמת BBB משלוש סוכנויות דירוג האשראי הגדולות. מהלך זה מעניק לחברה רוח גבית חזקה וסולל עבורה את הדרך לעלויות קבלת הלוואה נמוכות ומשתלמות משמעותית מבעבר.
מיון הנפקת הענק: כך זה הולך לעבוד
המספר הגדול: 20 מיליארד דולר
בעוד שהתנאים הסופיים של ההנפקה כפופים כמובן לתנאי השוק המשתנים, רשת בלומברג מדווחת כי השמועות וההערכות בשוק סביב מכירת איגרות החוב מצביעות על שווי מסחרר של 20 מיליארד דולר. מדובר באחת מהנפקות החוב המדוברות והגדולות ביותר שנראו בשוק לאחרונה.
לאן הולך הכסף?
ההון העצום שיגויס לא הולך לשבת בחיבוק ידיים בקופה. ספייסX כבר גיבשה תוכנית פעולה ברורה לניצול המזומנים:
פירעון חובות: החברה מתכננת לפרוע במלואה את מסגרת ההלוואה הגישרית (Bridge Loan) הקיימת שלה.
הסדרת זכויות בעלות: הכספים ישמשו לכיסוי כל זכויות הבעלות וההוצאות הנלוות להנפקה הציבורית.
קופת מלחמה לעתיד: יתרת הסכום תועבר ישירות לקופת החברה ותשמש לצרכים תאגידיים כלליים, מה שיעניק לחברה חמצן פיננסי להמשך פרויקטי הענק שלה.
האותיות הקטנות והחלק הטכני
הנפקת הענק הזו אינה מיועדת למשקיעים קטנים, אלא מכוונת לחלק העמוק של הבריכה הפיננסית:
למוסדיים בלבד: החוב מוצע באופן בלעדי לקונים מוסדיים מוסמכים (QIBs).
כיוון שמדובר בהתחייבויות בכירות בלתי מובטחות, שטרות אלו ידורגו באופן שווה בזכות התשלום שלהם (Pari Passu) לצד כל החובות וההתחייבויות הקיימים והעתידיים של ספייסX, שאינם כפופים לחובות אחרים.
ספייסX מוכיחה שוב שהיא יודעת לשבור שיאים לא רק במסלול הלווייני, אלא גם במסלול הפיננסי. עם דירוג אשראי יציב ומבנה הון אופטימלי, החברה ממוצבת בעמדת זינוק מושלמת לכבוש את היעדים הבאים שלה.