הזינוק הדרמטי מגיע על רקע דיווחים מעודדים לקראת פרסום הדוחות הכספיים של ענקית המסחר האלקטרוני הסינית, לצד מגמה רחבה יותר של הזרמת הון חזרה למניות האינטרנט הסיניות שפיגרו לאחרונה מאחור.
האנליסטים אופטימיים: צמצום הפסדים בליבת העסקים
הזרז המרכזי לזינוק הנוכחי הוא כינוס מקדים שערכה עליבאבא עם אנליסטים לקראת הדוחות הקרובים. על פי דיווח של כלי התקשורת המקומי Jiemian, החברה הציגה נתונים המצביעים על צמצום הפסדים משמעותי בעסקי המסחר המקומי התחרותיים שלה ברבעון יוני, בעוד שהרווחיות הכוללת של הקבוצה נותרה יציבה. הנתונים הללו הזריקו זריקת מרץ של אופטימיות בקרב המשקיעים, שחששו מהאטה וממלחמת מחירים שחקה.
רוטציית כספים באסיה: מחפשים אלטרנטיבות זולות
העלייה של עליבאבא, שדחפה אותה לראש מדד Hang Seng Tech (שטיפס בעצמו בכ-5%), אינה אירוע מבודד אלא חלק ממהלך רוטציה רחב יותר בשווקים האסיאתיים:
הקלה על השוק הסיני: משקיעים רבים החלו למשוך כספים מיצרניות השבבים המובילות בדרום קוריאה ובטייוואן (אשר הובילו את העליות מתחילת השנה) ומחפשים הזדמנויות השקעה זולות יותר כדי לקחת חלק בגל הבינה המלאכותית (AI) בהערכות שווי פחות מתוחות.
חברות הענק מצטרפות לחגיגה: מניותיהן של ענקיות טכנולוגיה סיניות נוספות כמו Tencent ו-JD.com הגיבו בחיוב וטיפסו בכמעט 4% כל אחת.
טלטלה בדרום קוריאה: מנגד, מדד ה-Kospi הדרום קוריאני ספג מכה וירד בעד 5.3%, כתוצאה מיציאת כספים מסיבית ממניות המוליכים למחצה.
רוח גבית מגזרת הבינה המלאכותית
הסנטימנט החיובי סביב סקטור הטכנולוגיה הסיני התחזק עוד יותר בזכות דיווחים על פיתוחים מקומיים עצמאיים בתחום ה-AI:
סוכנות הידיעות רויטרס דיווחה כי חברת DeepSeek מפתחת שבב משלה המיועד להפעלת מערכות בינה מלאכותית.
במקביל, אתר The Information דיווח כי חברת Zhipu שוקלת מהלך דומה של תכנון שבב AI עצמאי.
רקע כללי: הזינוק הנוכחי מגיע לאחר תקופה ממושכת שבה המניות הסיניות הציגו ביצועי חסר בהשוואה למדינות אחרות בצפון אסיה. מספר מדדי ייחוס מרכזיים בהונג קונג אף נכנסו לאחרונה ל"שוק דובי", על רקע שחיקה באמון הצרכנים בענף המסחר האלקטרוני וחששות רחבים לגבי הצמיחה הכלכלית של סין. השינוי הנוכחי עשוי לסמן נקודת מפנה והחזרת אמון המשקיעים בענקיות הטכנולוגיה של המעצמה האסייתית.