חברת TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) רשמה רבעון שלישי חזק במיוחד, המונע מהביקוש העולמי הבלתי פוסק למעבדי בינה מלאכותית. הרווח הנקי של החברה קפץ בכמעט 69% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד והסתכם ב-23.55 מיליארד דולר (כ-763.06 מיליארד דולר טאיוואני). נתון זה עבר באופן מובהק את תחזיות האנליסטים בשוק, שעמדו על כ-746.3 מיליארד דולר טאיוואני.
בגזרת ההכנסות, החברה הציגה צמיחה מרשימה של 50% והגיעה להיקף של 1.49 טריליון דולר טאיוואני. שיעורי הרווחיות נותרו יוצאי דופן: שיעור רווח גולמי של 66.4%, רווח תפעולי של 58.7%, ושיעור רווח נקי של 51.1%. מדובר ברבעון השישי ברציפות של שיאי רווח נקי עבור החברה.
הובלה טכנולוגית בייצור שבבים
TSMC ממשיכה לבסס את מעמדה הבלעדי בחזית הייצור של השבבים המתקדמים ביותר בעולם:
שבבי 3 ננומטר: הובילו את המכירות והיוו 33% מסך ההכנסות מפרוסות סיליקון (וופרים).
שבבי 2 ננומטר: המעבדים מהדור החדש החלו לתפוס נתח משמעותי והיוו 8% מסך ההכנסות.
כספקית הייצור המרכזית של ענקיות טכנולוגיה כמו אנבידיה (Nvidia), תוצאות החברה משקפות את חוסנו של תחום הבינה המלאכותית. עם זאת, ברקע הנתונים החזקים, מגזר השבבים סובל מתנודתיות בשווקים לאור חששות משיעורי ריבית גבוהים בארצות הברית.
המספרים המרכזיים והחלוקה המגזרית
דוח הרבעון השלישי של TSMC מציג התרחבות רוחבית בכל היבטי הפעילות החשבונאית והטכנולוגית:
הכנסות בדולרים: הסתכמו ב-46.72 מיליארד דולר, עקפו את רף התחזית העליון של החברה עצמה (שהעריכה 44.6–45.8 מיליארד דולר) ומשקפות גידול של 41.2% בהשוואה לרבעון המקביל.
תזרימי מזומנים ומאזן: החברה ייצרה תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת בהיקף של כ-920 מיליארד דולר טאיוואני (כ-28.9 מיליארד דולר אמריקאי), ומחזיקה ביתרות מזומנים ונכסים נזילים של כ-4 טריליון דולר טאיוואני.
ובפילוח לפי מגזרי שוק (HPC בראש):
מחשוב במפרט גבוה (HPC - AI ושרתים): מהווה 68% מסך ההכנסות, לאחר צמיחה של 22% בהשוואה לרבעון הקודם. מגזר זה ממשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי.
סמארטפונים: מהווים 21% מההכנסות (עלייה של 10% מרבעון קודם).
רכב ו-IoT: מהווים 4% כל אחד.
תחזית לרבעון הרביעי ולשנת 2026 כולה
בהנהלת TSMC הציגו תחזית אופטימית במיוחד להמשך:
הכנסות לרבעון הרביעי: החברה צופה הכנסות בטווח של 52.3 עד 54.3 מיליארד דולר. מדובר בזינוק של 55% עד 61% בהשוואה לרבעון הרביעי אשתקד ועלייה רבעונית נוספת של כ-14%.
רווחיות צפויה לרבעון הרביעי: שיעור רווח גולמי של 65%–67% ושיעור רווח תפעולי של 56.5%–58.5%.
צמיחה שנתית כוללת: מנכ"ל החברה, עדכן את התחזית השנתית וציין כי החברה מצפה לסכם את שנת 2026 עם צמיחה שנתית של כ-44% בהכנסות הדולריות.
מגמות מפתח וציפיות לעתיד
הביקוש ל-AI לא מראה סימני הטאטה
מנכ"ל החברה הבהיר בשיחת הועידה כי הביקוש מצד לקוחות AI הוא "חזק באופן קיצוני" (Extremely robust). וויי ציין כי המעבר הגלובלי מבוטים פשוטים לפתרונות Agentic AI (סוכני בינה מלאכותית אוטונומיים) והתרחבות המודלים הפתוחים מייצרים ביקוש גבוה מההערכות המוקדמות של השוק.
שחיקה זמנית במרווח הגולמי עקב התרחבות ה-2 ננומטר
למרות הרווחיות הגבוהה, שיעור הרווח הגולמי ירד ב-1.3 אחוזים לעומת הרבעון הקודם (ל-66.4%). השחיקה הזו נובעת מעלויות ההשקה והדילול הראשוני הנלווים להגדלת נפחי הייצור בטכנולוגיית 2 ננומטר (N2). ככל שייצור ה-2 ננומטר יבשיל ויתייעל, השחיקה הזו צפויה להתקזז.
הוצאות הון (CapEx) והתרחבות גלובלית
השקעות ההון של TSMC ברבעון השלישי עמדו על 13.84 מיליארד דולר, והסתכמו ב-40.64 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים של השנה. החברה שומרת על מסגרת השקעות שנתית של 60 עד 64 מיליארד דולר כדי להמשיך להרחיב קווי ייצור בטאיוואן וברחבי העולם, על מנת לעמוד בביקושים.
דיסקליימר: תוכן זה מוצג לצרכי סקירה ומידע בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה פיננסית או תחליף לייעוץ מקצועי המותאם לצרכיו של כל אדם.