בנק ההשקעות העולמי גולדמן זאקס (Goldman Sachs) פרסם דוח אנליזה עדכני המציג תמונה מורכבת ומאתגרת עבור שוק הסמארטפונים הגלובלי. האנליסטים של הבנק חתכו את תחזיות משלוחי הסמארטפונים, והסיבה המרכזית לכך אינה ירידה בעניין מצד הצרכנים – אלא זינוק דרמטי בעלויות של רכיבי מפתח, ובמיוחד שבבי הזיכרון (DRAM ו-NAND Flash).
האשם המרכזי בזינוק המחירים הוא תנופת הבינה המלאכותית (AI). יצרניות השבבים המובילות בעולם מסיטות חלק ניכר מכושר הייצור שלהן לטובת רכיבי זיכרון מתקדמים ועתירי רווח המיועדים לשרתי AI ומרכזי נתונים. מהלך זה מייצר "חנק" בשרשרת האספקה של מוצרי האלקטרוניקה הצרכנית ומקפיץ את מחירי הרכיבים הסטנדרטיים.
הנתונים הפיננסיים: פחות יחידות, יותר כסף
לפי הדוח החדש של גולדמן זאקס, היקף משלוחי הסמארטפונים הגלובלי יעמוד השנה על 1.14 מיליארד יחידות בלבד – חיתוך של 4% לעומת התחזית הקודמת של הבנק, המייצג התכווצות כוללת של כ-10% בשוק לעומת אשתקד.
עם זאת, המשבר מייצר מצב מובהק של "ירידה בכמויות ועלייה במחירים": בזכות עליית מחירי המכשירים ומעבר הצרכנים לדגמי קצה יקרים יותר, השווי הכולל של השוק (TAM) דווקא צפוי לצמוח ב-3% ולהגיע ל-596 מיליארד דולר.
מדד שוק | תחזית מעודכנת ל-2026 | תחזית ל-2027 | מגמה ארוכת טווח (צפי ל-2028) |
היקף משלוחים עולמי | 1.14 מיליארד יחידות (ירידה של 10% משנה לשנה) | 1.17 מיליארד יחידות (התאוששות של 3%) | 1.18 מיליארד יחידות |
שווי שוק כולל | 596 מיליארד דולר (עלייה של 3%) | 606 מיליארד דולר | 621 מיליארד דולר |
מדוע עלויות הזיכרון חונקות את השוק?
רכיבי הזיכרון והאחסון מהווים כעת למעלה מ-30% מעלות החומרים הכוללת (BOM - Bill of Materials) של סמארטפונים רבים. עבור היצרנים, מדובר בלחץ חסר תקדים על שולי הרווח שלא מאפשר להם לספוג את ההתייקרות, והם נאלצים לגלגל אותה אל הצרכן או לצמצם ייצור.
מי נפגע ומי מרוויח? ניתוח לפי פלחי שוק
השפעת משבר הרכיבים אינה אחידה, והיא מייצרת קוטביות ברורה בין השווקים המתפתחים למפותחים:
שוק מכשירי הכניסה (מתחת ל-$200): פלח שוק זה סופג את המכה הקשה ביותר. במכשירים זולים, רכיבי הזיכרון מהווים אחוז גבוה וקריטי מעלות המכשיר. מאחר שהצרכנים בשוק זה רגישים מאוד למחיר, היצרניות אינן יכולות לייקר את המכשירים מבלי לאבד את הביקוש לחלוטין. בגולדמן זאקס צופים כי נתח השוק של מכשירים אלו ימשיך להצטמצם ויירד ל-40% בלבד מהשוק העולמי בשנים הקרובות.
שוק המיינסטרים ($200 - $600): צפוי להתכווץ בקצב שנתי של כ-2%. הצרכנים בקטגוריה זו נוטים להחזיק במכשיריהם הנוכחיים זמן רב יותר (להאריך את מחזור השדרוג), בעיקר בשל מחסור בחידושים טכנולוגיים פורצי דרך שיצדיקו את תג המחיר המאמיר.
שוק הפרימיום (מעל ל-$600): חסין כמעט לחלוטין מפני המשבר. הצרכנים בעלי היכולת אינם נרתעים מהתייקרויות קלות, ובמכשירי דגל יקרים עלות השבב מהווה אחוז קטן יותר מהמחיר הסופי לצרכן. מגזר זה צפוי לצמוח בקצב שנתי מרשים של 5% עד שנת 2028 ויהווה כ-34% מסך היחידות הנמכרות בעולם.
מלחמת הענקיות והתקווה ה"מתקפלת"
בגזרת התחרות בין היצרניות, גולדמן זאקס מעריך כי אפל (Apple) תשמור על הובלת השוק העולמי עם צפי מכירות של 246 מיליון מכשירי אייפון. במקום השני ניצבת סמסונג (Samsung) עם צפי של 235 מיליון יחידות.
נקודת האור המעניינת ביותר בדוח נוגעת לקטגוריית המסכים המתקפלים. למרות לחצי העלויות, האנליסטים נותרו אופטימיים לגבי פוטנציאל החדירה שלהם, ומעריכים כי נתח השוק של המכשירים המתקפלים יעלה ל-3.6% מסך המשלוחים העולמי. הזרז המשמעותי ביותר לצמיחה זו צפוי להתרחש במחצית השנייה של השנה, עם כניסתן של שחקניות חדשות ותצורות חדשניות לשוק (כמו מכשירים המתקפלים לשלושה חלקים), לצד הציפייה הגוברת בשוק לחשיפת המכשיר המתקפל הראשון מבית אפל.